Чтобы понять дискуссии вокруг премии за риск для собственного капитала, нам нужно признать, что это может быть только субъективная оценка. Потому что мы пытаемся выяснить, сколько дополнительной годовой прибыльности на акцию со средним уровнем риска требуют сегодня инвесторы сверх безрисковой ставки. При принятии решения инвесторы смотрят в будущее, а не в прошлое. Каждый инвестор, вероятно, имеет свою собственную оценку приемлемой дополнительной прибыльности по сравнению с безрисковыми инвестициями. Нам необходимо вывести среднее значение оценок инвесторов.
